Hiện chỉ duy nhất ban lãnh đạo Cty Chứng khoán (CTCK) Phương Nam (PNS) công bố sẽ thưởng 3 tháng lương vào dịp Tết Nguyên đán. KLS, SSI có khả năng thưởng khá.

Ông Lữ Bỉnh Huy, Tổng Giám đốc PNS, cho biết mức thưởng trên nhằm động viên nhân viên công ty đã nỗ lực đóng góp cho hoạt động của doanh nghiệp năm 2011, đồng thời cổ vũ họ gắn bó và cống hiến năm 2012.

Ngoài Phương Nam, CTCK Kim Long và CTCK Sài Gòn (SSI), còn có khả năng thưởng Tết kha khá cho nhân viên, còn đa phần các CTCK chưa thấy đề cập chuyện thưởng Tết. Lãnh đạo các CTCK Quốc tế, Rồng Việt, Chợ Lớn cho hay có thể sẽ không có thưởng bởi giờ chưa biết tìm đâu ra nguồn tiền. ‘Chỉ là một khoản tiền động viên chứ giá trị sẽ không nhiều. Cao lắm thì 1/2 tháng lương, có khi chỉ vài triệu”- Một giám đốc CTCK nói.

Đến nay, riêng khối chứng khoán, do thị trường suy thoái, 2/3 trong tổng số 105 công ty lỗ nặng (tổng lỗ hơn 2.000 tỷ đồng), thưởng Tết đang là nỗi lo của các ông chủ.

Theo Khánh Huyền

Tiền Phong


 

Khẳng định TTCK không thể cứ xanh, đỏ theo chính sách tiền tệ, vì như vậy là méo mó, phụ thuộc hoàn toàn vào thị trường tiền tệ, Thống đốc NHNN cho rằng NHNN đã và đang thực hiện những bước đi cơ bản để lập lại thế cân bằng giữa hai thị trường:

Thị trường tiền tệ và thị trường vốn

Theo Thống đốc, trong các năm tới, NHNN sẽ khống chế lại tốc độ tăng trưởng của hệ thống ngân hàng, để hệ thống ngân hàng không hút hết tiền của nền kinh tế. Từ đó, dòng tiền nhàn rỗi sẽ tìm đến các kênh đầu tư khác, trong đó có chứng khoán.

Trả lời phỏng vấn của ĐTCK, Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình đã khẳng định điều đó.

TTCK trong thời gian qua khá ảm đạm khiến chức năng huy động vốn cho nền kinh tế bị ảnh hưởng, gây sức ép lên hệ thống ngân hàng. Thống đốc có hướng tháo gỡ nào từ phía chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho sự phát triển của TTCK?

Thị trường tiền tệ chỉ là thị trường vốn ngắn hạn, còn TTCK - thị trường vốn mới là nơi cung ứng vốn trung và dài hạn. Một DN muốn hoạt động tốt hay có tình hình tài chính lành mạnh, bản thân DN phải có ít nhất 1/3 vốn, sau đó DN huy động trên thị trường vốn khoảng 1/3 nữa, còn 1/3 còn lại là vốn lưu động mới đi vay ngân hàng. Nhưng trên thực tế, nhiều khi cả 3 phần đó đều là của ngân hàng. Việc một số ngân hàng gặp các vấn đề về thanh khoản chính là hậu quả của quá trình như vậy.

Nhu cầu vốn của xã hội là rất cao, trong suốt những năm vừa qua, đầu tư toàn xã hội của chúng ta vào khoảng 40 - 44% GDP, thế nhưng tích lũy của nền kinh tế chỉ hơn 20% GDP. Vốn ít mà nhu cầu đầu tư thì nhiều nên hệ thống ngân hàng phải nâng lãi suất lên để hút vốn. Từ đó, dẫn đến hai hiện tượng: lãi suất huy động ở Việt Nam luôn luôn cao, cho nên lãi suất cho vay cũng cao; hệ thống ngân hàng thành kênh đầu tư của người có tiền nhàn rỗi.

Tại Việt Nam, cứ khi nào chính sách tiền tệ được nới lỏng, thì TTCK sẽ tăng, khi nào thắt chặt tiền tệ thì TTCK lại lao dốc. Thị trường vốn đã và đang phụ thuộc quá nhiều vào thị trường tiền tệ, như vậy, có nghĩa thị trường tài chính đã bị méo mó. Những việc NHNN đã làm trong năm 2011 là bước đi cơ bản để giúp TTCK dần trở nên phát triển cân bằng hơn với thị trường tiền tệ.

Xin ông cho biết cụ thể hơn về giải pháp mà ông đã và đang áp dụng để hỗ trợ TTCK phát triển?

Trong những năm tới, NHNN sẽ khống chế lại tốc độ tăng trưởng của hệ thống ngân hàng, để hệ thống ngân hàng không hút hết tiền của nền kinh tế. Từ đó, lãi suất huy động sẽ giảm, kéo theo lãi suất cho vay giảm. Khi thị trường tiền tệ không còn hấp dẫn như trước đây, người ta sẽ đầu tư vào các kênh khác.

Với chính sách quản lý vàng, trong thời gian tới, vàng cũng không phải là kênh đầu tư hấp dẫn, thậm chí rủi ro rất cao. Với mục tiêu của NHNN trong 5 năm tới, tình trạng đô- la hóa trong nền kinh tế sẽ được giảm thiểu, thì đầu tư vào ngoại tệ cũng không còn quá hấp dẫn. Như vậy, kênh đầu tư vào chứng khoán sẽ hấp dẫn hơn. NHNN đã và đang đi những bước cơ bản để lập lại thế cân bằng giữa hai thị trường tiền tệ và thị trường vốn.

Bên cạnh nỗ lực của NHNN trong việc ổn định thị trường tiền tệ và xác lập thế cân bằng giữa thị trường này với thị trường vốn, theo ông, TTCK cần cải tổ những yếu tố gì để phục hồi được?

Trước hết, phải nhìn nhận rõ rằng, thị trường vốn muốn phát triển cũng không thể một sớm một chiều, bởi những bước đi của thị trường vốn vẫn chưa thực sự bài bản. Minh chứng rõ nét là hiện lãi suất tiền gửi chỉ ở mức 14%/năm, trong khi cổ tức của nhiều DN lên tới 18 - 20%, nhưng đa số người dân vẫn không chọn phương án đầu tư cổ phiếu.

Ở đây, có hai yếu tố: thứ nhất là thông tin về các DN niêm yết không đầy đủ, thiếu chính xác, khiến nhà đầu tư không tin vào định hướng và khả năng hoạt động ổn định của DN; thứ hai là thanh khoản của thị trường đang có vấn đề. Để TTCK phục hồi, theo tôi, cần sớm giải quyết được hai tồn tại căn bản trên.

Một trong những mong đợi lớn nhất của các chủ thể trên TTCK hơn một năm qua là NHNN sẽ nới lỏng dòng tín dụng chảy vào TTCK. Quan điểm của ông về vấn đề này như thế nào?

Việc chúng tôi đã và đang làm là có những chính sách phù hợp để thị trường tiền tệ trở về đúng với tên gọi của nó, từ đó tạo điều kiện để thị trường vốn, trong đó có TTCK phát triển. Để làm được điều này, đòi hỏi phải có một lộ trình với những bước đi thích hợp.

Tuy nhiên, trước thực trạng TTCK suy giảm quá mạnh và các chủ thể trên thị trường như CTCK, DN niêm yết đang gặp rất nhiều khó khăn, Bộ Tài chính và NHNN sẽ nghiên cứu thêm các biện pháp khác, không loại trừ những biện pháp về tín dụng, để tạo thêm luồng vốn cho TTCK, mà vẫn đảm bảo sự lành mạnh, an toàn.

Thông điệp thị trường tiền tệ sẽ không hút hết vốn của nền kinh tế liệu có mâu thuẫn với mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2012 là 15 - 17%, cao hơn mức 12% thực tế của năm 2011, thưa ông?

Năm 2011, chúng ta đã thực hiện đúng định hướng của Nghị quyết 11 của Chính phủ là hướng vốn vào lĩnh vực sản xuất. Cụ thể, tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng là 12%, nhưng tăng trưởng vốn cho lĩnh vực sản xuất lên tới 15,7%. Đặc biệt, trong lĩnh vực trọng điểm như nông nghiệp, tính bình quân trong cả năm thì tăng trưởng vốn đạt 25%; tín dụng xuất khẩu tăng tới 58%, kết quả là xuất khẩu năm 2011 của Việt Nam tăng trưởng trên 30%.

Trước đây, tăng trưởng tín dụng thường gấp 5 - 7 lần tăng trưởng kinh tế, nhưng năm nay, tỷ lệ này chỉ là 2 lần. Điều này cho thấy, dòng vốn ngân hàng đã đi đúng vào những địa chỉ cần thiết, từ đo, mang lại giá trị gia tăng cho nền kinh tế.

Năm 2012, NHNN sẽ tiếp tục giám sát chặt chẽ lĩnh vực cho vay phi sản xuất, nhưng sẽ có nới lỏng cho một số đối tượng. Ví dụ, trong lĩnh vực bất động sản, sẽ nới lỏng tín dụng cho vay xây dựng nhà hoàn thành trong năm 2012, xây dựng nhà cho người có thu nhập trung bình và người có thu nhập thấp, xây dựng ký túc xá, nhà trọ cho công nhân... Về tổng thể vốn của các tổ chức tín dụng, vẫn ưu tiên cho hoạt động sản xuất - kinh doanh, đặc biệt trong 4 lĩnh vực: nông nghiệp, xuất khẩu, công nghiệp phụ trợ, DNVVN, chủ yếu ưu tiên cung ứng vốn lưu động cho các DN.

Theo Hồng Dung

 ĐTCK


 

“Đóng góp” chính vào “chiến tích” đó phải kể đến cái “máy ngốn” tiền mà nhiều CTCK đang tìm cách vứt bỏ trong năm tới.

Năm 2011: bung vỡ "ung nhọt"

Năm 2011, thanh khoản của thị trường sụt giảm nghiêm trọng, giá trị giao dịch bình quân trong năm 2011 chỉ bằng khoảng 40% mức bình quân của thị trường năm 2010; giá trị giao dịch mỗi phiên chỉ đạt từ 500 tỷ đồng đến 600 tỷ đồng, trong khi ở thời kỳ đỉnh điểm, giá trị giao dịch mỗi phiên có thể lên đến trên 5.000 tỷ đồng. Sự sụt giảm này đã ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của khối CTCK.

Vụ bà Huỳnh Thị Huyền Như, nguyên là Thành viên HĐQT CTCK Phương Đông (ORS) với cú lừa đảo lên đến hàng nghìn tỷ đồng trên thị trường OTC mở màn cho những bê bối. Tiếp đến, CTCK SME, từng là một CTCK sở hữu hệ thống công nghệ hiện đại vào bậc nhất Việt Nam, với một lượng khách hàng tương đối lớn, thì năm qua cũng rơi vào cảnh "khốn đốn".

SME nhiều lần bị nhà đầu tư khiếu nại vì tài khoản tiền gửi của họ tại Công ty "có vấn đề", không thể rút được tiền bình thường. CTCK Tràng An (TAS) cũng bị Trung tâm Lưu ký cảnh cáo vì mất khả năng thanh toán cho các giao dịch chứng khoán và TAS đã phải nhờ đến Quỹ Hỗ trợ thanh toán của VSD để không phải hủy các giao dịch của nhà đầu tư. Theo giải thích từ phía TAS thì công ty này mất khả năng thanh toán vì không quản lý chặt khâu chuyển tiền của nhà đầu tư.

Trong năm nay, nhiều CTCK rơi vào tình trạng lỗ ăn vào cả vốn chủ sở hữu. Để tồn tại trên thị trường, nhiều công ty đã quyết định cắt giảm cả nghiệp vụ môi giới, một trong những nghiệp vụ cơ bản nhất của một CTCK.

Đông Dương (DDS) là CTCK đầu tiên làm việc này. Ngoài ra, dù chưa công khai, nhưng trao đổi với ĐTCK, một số lãnh đạo CTCK đang tính sẽ ưu tiên cắt nghiệp vụ tự doanh, vì đây là mảng "ngốn" khá nhiều vốn của công ty.

Nỗ lực "giữ chân" NĐT và phát triển

Khó khăn về mọi mặt, nhiều CTCK đều phải tự gồng mình để tồn tại. Theo lãnh đạo một CTCK, thị trường hiện nay là thời điểm tốt để các CTCK tập trung nâng cao hệ thống công nghệ nhằm cải thiện năng lực phục vụ nhà đầu tư. Việc "giữ chân" nhà đầu tư cũng đồng nghĩa với việc tự "cứu" chính mình. Bên cạnh đó, có những công ty tình hình hoạt động vẫn vững vàng, đầu tư dài hạn hướng tới mục tiêu phát triển lâu dài.

Một trong số đó là CTCK Ngân hàng Đông Á (DAS). Công ty này vừa triển khai hệ thống giao dịch DongApro và DongA Online với nhiều tính năng mới và vượt trội, nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng.

DongA Pro là phần mềm ứng dụng được cài đặt trên máy tính cá nhân của nhà đầu tư nhằm thiết lập các giao diện và các tham số theo tuỳ chọn của khách hàng, cung cấp dịch vụ margin trực tuyến, quản lý tài khoản theo nhóm, đặc biệt, khách hàng có thể kiểm tra giá trị đầu tư cũng như các khoản lãi, lỗ dự kiến được tính tổng theo nhóm và tổng tất cả các nhóm.

Bên cạnh đó, giao dịch trực tuyến DongA Online cũng rất đa năng, giao diện đặt lệnh với nhiều vùng thông tin hỗ trợ, cho phép nhà đầu tư chia lệnh, sửa lệnh, đặt lệnh lô lớn. DongApro và DongA Online đặc biệt phù hợp với những người kinh doanh chứng khoán đồng thời trên nhiều tài khoản.

Sau một thời gian chuẩn bị, từ tháng 11/2011, VietinBankSc triển khai các dịch vụ giá trị gia tăng mới qua Internet, bao gồm: chuyển tiền trực tuyến, ứng trước trực tuyến, bán lô lẻ trực tuyến và thực hiện quyền trực tuyến.

Tương tự, CTCK Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) vừa đưa hệ thống giao dịch VPBS Home Trading vào hoạt động. Đây là phiên bản nâng cấp của hệ thống VPBS Online Trading dành riêng cho các nhà đầu tư có thể dễ dàng quản lý giao dịch trên nhiều tài khoản được ủy quyền hoặc nhóm tài khoản.

Cũng không nằm ngoài mục đích phục vụ và hỗ trợ khách hàng, trong năm qua, nhiều CTCK thực hiện giảm phí giao dịch cho nhà đầu tư khi mở tài khoản, cung cấp các dịch vụ hấp dẫn như cho vay chứng khoán…

Những nỗ lực của những CTCK trên cho thấy, không phải thành viên nào cũng chán nản, buông xuôi phó mặc theo đà suy giảm của thị trường, mà còn có nhiều CTCK đang cố gắng, vượt lên trong lúc khó khăn. Năm 2011 đang khép lại với nhiều nỗi trăn trở đối với khối CTCK. Những CTCK tích cực cùng với sự nhiệt huyết, đam mê chắc chắn sẽ phát triển ổn định và khi thị trường tươi sáng trở lại. Thị trường sẽ không phụ lòng những thành viên gắn bó và nỗ lực.

Theo Hải Vân
ĐTCK


 

Thị trường chứng khoán (TTCK) hiện nay cần phải có cuộc đại phẫu để phát triển ổn định, tuy nhiên, cơ quan quản lý và các thành viên thị trường liệu có chịu được đau?

Nếu như ở những TTCK khác, thị trường giảm rồi lại lên, đan xen nhau theo chu kỳ hình sin khiến nhà đầu tư gắn bó và mạnh dạn bỏ vốn thì TTCK Việt Nam ngược lại: giảm điểm, giảm điểm là điệp khúc liên tục diễn ra trong năm 2011, để rồi cuối năm cánh báo chí dùng đủ vốn từ gây sốc để tổng kết như "năm thất bát nhất", "thị trường giảm mạnh nhất trên thế giới".… Giảm 34% với VN-Index và 51% với HNX-Index là con số chốt về mức giảm trước phiên giao dịch cuối cùng năm con Mèo.

Đáng chú ý, mức điểm hiện tại của VN-Index không phản ánh chính xác biến động giá của đa số cổ phiếu trên sàn, bởi các quỹ ETF trong năm 2011 tập trung đầu tư theo chỉ số đã dồn tiền và kích giá gần 20 mã có vốn hóa lớn trên sàn, kéo chỉ số chung của thị trường có những giai đoạn tăng, trong khi hầu hết chứng khoán còn lại giảm mạnh.

Hơn 60% cổ phiếu trên 2 sàn có giá dưới mệnh giá, thậm chí nhiều cổ phiếu rơi về mức 1.000 - 2.000 đồng đã cho thấy mức độ bi đát của TTCK Việt Nam và sự đắng cay của phần lớn nhà đầu tư.

Nhìn lại những gì đã qua năm 2011 để thấm thía hậu quả của tình trạng thao túng giá tràn lan, tình trạng lạm dụng phát hành trong 2 - 3 năm trước đó đã không được ngăn chặn và xử lý nghiêm kịp thời.

Căn bệnh thành tích đua giành giật khách hàng để tăng thị phần, nuông chiều nhà đầu tư VIP một cách thái quá khiến nhiều CTCK bỏ qua mọi quy tắc quản trị rủi ro.

Hậu quả là những vụ nổ tín dụng trên TTCK, những nhà đầu tư khiếu kiện CTCK lạm dụng tiền và tài khoản, những số lỗ hàng tỷ đồng trong BCTC cuối năm...…

Nói về TTCK không thể không nhắc đến các DN niêm yết. Khó khăn chung của nền kinh tế khiến số lượng DN lỗ trong năm 2011 tăng mạnh so với năm 2010, tuy nhiên xét trên một bình diện chung không hẳn các DN niêm yết đều quá tệ khi số lượng DN có lãi vẫn chiếm 65%.

Nhiều DN hoạt động dựa trên ngành nghề chính vẫn thu được lãi lớn và tăng trưởng tốt so với năm 2010 như FPT, MSN, VNM, VCB, CTG...… Song một số DN cũng đã nản lòng khi nhắc đến cổ phiếu của mình đang được niêm yết trên TTCK Việt Nam.

Họ nản là phải, bởi dù đã trả cổ tức cao (25%/năm), tiền mặt của DN còn dồi dào nhưng giá cổ phiếu vẫn rơi đều đều do hệ lụy của tình trạng giải chấp. Giá cổ phiếu là một yếu tố đối tác nhìn vào khi giao thương quốc tế, giá cổ phiếu cũng là thước đo để DN có thể huy động được vốn hay không.

Nói đi cũng phải đề cập lại đến những mặt trái của khối DNNY. Nhiều DN sử dụng vốn huy động từ thị trường không hiệu quả, cú đứt gãy của thị trường BĐS đẩy nhiều DN vào tình cảnh mất vốn, làm xói mòn niềm tin của các nhà đầu tư. Đã có những ý kiến lo ngại về nguy cơ đổ vỡ của thị trường tài chính bậc cao này.

Không có cách nào khác, TTCK Việt Nam phải tự cứu mình, tự bước qua cái bóng của mình để tồn tại và phát triển. Muốn làm được việc này, thị trường phải trải qua cơn đại phẫu, phải có những bước đi quyết tâm cụ thể của cơ quan quản lý và toàn thị trường.

Có liều thuốc chữa cơn bạo bệnh nào mà không đắng? Bước sang năm 2012, các thành viên thị trường đang sẵn sàng chấp nhận cải tổ.

Theo Anh Việt

 ĐTCK


 

Năm nay, số công ty lỗ chiếm 12% trong tổng số các công ty niêm yết.Theo ủy ban chứng khoán Nhà nước, tính đến thời điểm này, có khoảng 60% công ty niêm yết có lợi nhuận sụt giảm so với năm 2010. Công ty lỗ trong quý III chiếm 14% và 12% lỗ lũy kế

Đây là hệ quả của điều kiện kinh tế vĩ mô trong nước và quốc tế không thuận lợi, lạm phát, lãi suất, nhập siêu cao. Tuy nhiên, tín hiệu đáng mừng là, dù tình hình tài chính bị sụt giảm, nhưng chất lượng quản trị các công ty niêm yết tăng lên đáng kể.

Trong năm qua, ủy ban chứng khoán Nhà nước đã phối hợp với IFC lập thẻ đánh giá (scorecard) 100 công ty niêm yết hàng đầu, từ đó thúc đẩy các công ty niêm yết quan tâm hơn đến quản trị.

Hầu hết công ty đã có báo cáo về quản trị công ty định kỳ, dù chất lượng phần lớn báo cáo vẫn còn sơ sài.

Cũng theo ủy ban chứng khoán Nhà nước, năm 2011 đã chứng kiến sự thay đổi tích cực trong tiến độ công bố thông tin của các công ty niêm yết.

Theo đó, kết thúc quý II/2011 có 259 công ty niêm yết chậm công bố báo cáo tài chính quý II/2011, BCTC bán niên soát xét, nhưng sang quý III, chỉ có 85 công ty niêm yết chậm công bố BCTC quý III/2011.

Theo ĐTCK